投资者是否对新浪和微博看跌特马王

时间:2019-11-19

  在11月14日发布第三季度报告后,新浪(NASDAQ:SINA)及其社交媒体平台微博(NASDAQ:WB)的市值均下跌近20%。新浪在2014年的IPO中将新浪微博剥离了,但是仍然保留着微博的多数表决权,并且大部分收入来自该公司。

  本季度,新浪的收入每年增长1%,达到5.614亿美元。按非公认会计准则基础计算,其收入增长1%(按固定汇率计算,增长5%),达到5.588亿美元,超出预期约100万美元。非GAAP每股收益增长1%,至0.94美元,超出预期0.22美元。

  微博的收入(也占新浪GAAP收入的83%)每年增长2%(按固定汇率计算为6%),达到4.678亿美元,但未达预期的400万美元。然而,其非GAAP每股收益仍增长3%,至0.77美元,并超出预期4美分。

  新浪和微博的标题数字看起来不错,那么为什么它们的股票发布如此庞大的盈余下降呢?让我们更深入地了解。

  本季度,微博的收入中有88%来自在线%。新浪的大部分广告收入来自微博的广告业务,特马王,但一小部分来自其自己的门户网站。由于门户网站广告收入的下降抵消了微博的温和增长,新浪的广告总收入每年下降5%。

  像许多其他数字广告平台,在中国,微博和新浪都在努力销售广告为低迷的中国经济迫使公司削减营销预算。从竞争对手的平台上竞争像腾讯的(OTC:TCEHY)微信,百度(NASDAQ:BIDU)和ByteDance的Toutiao和的TikTok正在加剧疼痛。这些不利因素导致两家公司的收入增长在过去一年中停滞不前:

  为了应对这种趋势,微博和新浪正在将其核心业务从数字广告中转移出去。微博在2018年底收购了实时视频流媒体平台,从而增强了其增值服务(VAS)部门。因此,其增值服务收入(占收入的其余12%)增长了9%每年。

  微博的实时流媒体业务占了新浪“非广告”业务的很大一部分,其中还包括规模较小的金融科技部门。该部门的收入占新浪非GAAP收入的17%,由于微博的实时流媒体部门和自己的金融科技服务的综合实力,其收入每年增长38%。

  然而,微博预计其收入在第四季度仅按固定汇率计算每年仅增长0%-3%,这表明其报告的增长将再次变为负数-除非人民币兑美元大幅升值。

  新浪没有提供第四季度的任何指导,但微博的前景黯淡表明其报告的收入增长也将在第四季度再次变为负数。这是两支股票一天之内损失了近五分之一的市值的主要原因。

  然而,投资者不应忽视一线希望。微博的每月活跃用户(MAU)仍比上一季度增长2%,年均增长11%,达到4.97亿,其平均每日活跃用户(DAU)也比上一季度增长2%,年均增长11%,达到2.16亿。这些稳定的增长率表明,头条,TikTok或微信等竞争对手并未将其淘汰。

  新浪的总毛利率每年都在收缩,但随着微博的较高利润率抵消了其门户部门(也包括其金融科技服务)的较低利润率,其环比增长。这表明它没有牺牲其利润来实现顶线增长。

  分析师预计,新浪的收入今年将仅增长2%,但明年将加速增长至9%。预计今年的收入将下降20%,但明年将反弹15%。对于那些市盈率不到12倍的股票,这些增长率是不错的。

  新浪微博的收入预计今年将增长5%,明年将增长11%,其收入今年可能保持不变,但明年将增长12%。与14倍的远期市盈率相比,这也是可观的增长率。

  不过,这些增长率可能过于乐观,贸易谈的挫折仍可能挫伤明年实现更强劲增长的希望。但是新浪和微博不会很快消失,当中国广告市场最终复苏时,在这里积累股票的投资者可能会得到丰厚的回报。

  制药商Endo Allergan同意在主要阿片类药物案件中获得1500万美元的和解

  人工智能初创公司Automation Hero推出AI Studio以使下一代机器人流程自动化的AI民主化

  美国国立卫生研究院 NIST研究人员使用人工智能对源自干细胞的组织进行质量控制

  东方企业家 所刊载内容之知识产权为界限网络及/或相关权利人专属所有或持有。未经许可,禁止进行转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。


友情链接:
Copyright 2018-2021 主页 版权所有,未经授权,禁止转载。